A transparência é uma parte essencial do Go & Grow. Embora o Go & Grow não emita empréstimos diretamente, está associado ao desempenho do portefólio de empréstimos subjacente do Grupo Bondora. É por isso que as principais estatísticas do portefólio, incluindo o desempenho dos empréstimos do Grupo Bondora, os incumprimentos, as recuperações, a qualidade do portefólio e as métricas de risco, são importantes para compreender o que impulsiona as suas rentabilidades. Este relatório reúne os dados mais relevantes num só lugar. Vamos então analisar os números.
Qualidade e composição do portefólio de empréstimos
Um portefólio saudável e bem diversificado ajuda a apoiar um desempenho mais estável, a reduzir o risco de concentração e a criar uma base mais sólida para rentabilidades sustentáveis ao longo do tempo.
A Bondora gere o portefólio de empréstimos através de decisões de concessão responsável no momento da emissão e de uma monitorização contínua do portefólio após a emissão dos empréstimos. Isto inclui acompanhar a composição do portefólio, o comportamento de reembolso e o desempenho ao nível do mercado ao longo do tempo.
O portefólio ativo manteve-se consistentemente estável, com quase 80% dos empréstimos a permanecerem ativos em todos os períodos. Os níveis de atraso nos diferentes intervalos de antiguidade apresentaram apenas pequenas variações, indicando um desempenho estável do portefólio durante o período observado.
A maioria das originações da Bondora enquadra-se em níveis de baixo risco. Isto reflete uma abordagem prudente à gestão de risco, com uma proporção crescente de empréstimos nas categorias de risco AA-C em todos os mercados.
Durações de empréstimo mais longas podem tornar as prestações mensais mais fáceis de gerir para os clientes, quando avaliadas de forma responsável. Para a Bondora, as decisões sobre o prazo dos empréstimos fazem parte de uma avaliação mais ampla do risco de crédito e são equilibradas com a acessibilidade, o comportamento de reembolso esperado e o desempenho do portefólio a longo prazo.
Rentabilidades esperadas: compreender a IRR
A taxa interna de rentabilidade esperada (IRR) é uma das métricas utilizadas para avaliar o potencial de rentabilidade projetada do portefólio de empréstimos.
A previsão da IRR baseia-se numa combinação de dados de desempenho históricos e do comportamento atual dos empréstimos ativos. Eis como funciona:
- A IRR dos empréstimos emitidos anteriormente é analisada.
- O desempenho atual dos empréstimos é monitorizado de perto, especialmente indicadores-chave como as taxas de incumprimento nas diferentes fases do ciclo de vida do empréstimo.
- Com base nestes dados, é projetado o desempenho esperado do portefólio de empréstimos atual e a IRR é calculada.
É importante referir que a IRR prevista tem em conta tanto os incumprimentos esperados como as recuperações. Os incumprimentos esperados são tratados como perdas e as recuperações esperadas são acrescentadas como ganhos. Isto fornece uma estimativa da rentabilidade líquida prevista para o portefólio de empréstimos.
Depois de considerar os incumprimentos e as recuperações esperados, a IRR prevista manteve-se acima da rentabilidade-alvo do Go & Grow de até 6%* ao ano ao longo dos últimos anos:
O spread tem crescido de forma constante, refletindo melhorias no controlo do risco de crédito e na solidez geral do portefólio. Estes fatores ajudam a apoiar o modelo de rentabilidade a longo prazo por detrás do Go & Grow, enquanto a gestão de liquidez continua a ser uma parte separada e importante para permitir acesso quase instantâneo em condições normais de mercado.*.
Incumprimentos explicados: o que significam e como são medidos
Na concessão de crédito, os incumprimentos são uma parte normal do ciclo de vida do empréstimo.. O mais importante é a forma como são medidos, geridos e recuperados.
Um empréstimo é considerado em incumprimento quando os pagamentos estão em atraso há mais de 90 dias e o contrato do cliente foi rescindido devido a pagamentos em atraso. Um incumprimento não significa necessariamente que o montante total esteja perdido.
A Bondora começa a monitorizar e a resolver problemas de reembolso antes de um empréstimo entrar em incumprimento, desde os primeiros sinais de dificuldades de pagamento. O incumprimento marca o momento em que o empréstimo passa para um processo de recuperação mais estruturado, com o objetivo de recuperar o máximo possível do montante em dívida.
Os resultados de recuperação variam por país e, em alguns mercados, a Bondora consegue recuperar até 70% do montante em incumprimento. É por isso que os incumprimentos devem ser sempre analisados juntamente com as recuperações, e não de forma isolada.
Ao mesmo tempo, o objetivo da Bondora é tratar todos os clientes de crédito com respeito e justiça ao longo de todo o processo de recuperação. Desafios financeiros podem acontecer, e a estratégia de recuperação da Bondora assenta numa gestão de dívida justa, conforme e responsável.
Para compreender melhor o potencial impacto dos incumprimentos, a Bondora também analisa a Perda em Caso de Incumprimento (LGD), que reflete a perda restante após as recuperações esperadas. Isto ajuda a avaliar a saúde de longo prazo do portefólio.
PD12: uma métrica de risco chave
Outra métrica importante utilizada na análise do portefólio da Bondora é a PD12, que mede a proporção de empréstimos que entram em incumprimento nos 12 meses após a emissão.
A PD12 ajuda a acompanhar o desempenho de cada coorte de empréstimos durante o primeiro ano e é um dos principais dados utilizados no cálculo da IRR prevista.
Os resultados de PD12 da Bondora têm melhorado de forma constante, refletindo modelos de risco mais fortes, uma avaliação mais refinada dos mutuários e melhorias contínuas no controlo do risco de crédito.
Juntamente com resultados de recuperação sólidos, um apetite pelo risco equilibrado e o spread saudável da IRR referido anteriormente, isto oferece uma visão clara do desempenho do portefólio a longo prazo e das melhorias contínuas no controlo do risco de crédito.
Tendências de desempenho específicas do mercado
O portefólio da Bondora desenvolveu-se através de melhorias contínuas. Ao longo do tempo, sistemas mais robustos, modelos de risco refinados e uma gestão estruturada do risco de crédito contribuíram para um melhor desempenho nas coortes recentes.
A visão geral abaixo destaca desenvolvimentos selecionados nos principais mercados da Bondora.
Nota: as estatísticas de Q3 2025 estarão disponíveis após Q3 2026, assim que tiver passado o período completo de observação de 12 meses necessário para a medição da PD12.
🇩🇰Dinamarca
- 2025: como em qualquer mercado em fase inicial, o desempenho pode ser mais volátil enquanto os modelos de aquisição, pricing e scoring estão a ser otimizados.
🇪🇪Estónia
- Q2 2023: a otimização do desempenho contribuiu para o spread mais forte entre as taxas de juro e a PD12 na Estónia até à data.
- Enquanto um dos mercados mais estabelecidos da Bondora, a Estónia tem um histórico de desempenho mais longo. Os seus principais indicadores de risco de crédito, incluindo a PD12 e o spread entre as taxas de juro e as taxas de incumprimento, melhoraram em comparação com anos anteriores.
🇫🇮Finlândia
- Q1 2023: o desempenho enfraqueceu temporariamente à medida que as operações foram escaladas.
- Q3 2023–Q1 2024: melhoria significativa quando a PD12 desceu de 14% para 8,3%, resultando no spread mais forte desde o lançamento no mercado.
- A Finlândia representa agora consistentemente cerca de 60% do portefólio total da Bondora, tornando estas melhorias especialmente importantes para o desempenho geral do portefólio.
🇱🇻Letónia
- Q1 2024: como em qualquer mercado em fase inicial, o desempenho pode ser mais volátil enquanto os modelos de aquisição, definição de preços e pontuação estão a ser otimizados.
🇳🇱Países Baixos
- Q2 2023: a Bondora começou a escalar a emissão de empréstimos com aquisição otimizada.
- Q3 2023: o mercado expandiu-se com o modelo de pontuação inicial.
- Q4 2023: foi alcançado o desempenho de risco-rentabilidade mais forte desde o lançamento no mercado.
Em todos os mercados, o portefólio da Bondora continua a melhorar, apoiado pelo trabalho contínuo de refinamento da aquisição, do pricing, do scoring e da monitorização do portefólio.
Como a Bondora gere as recuperações de empréstimos
Compreender como os incumprimentos são medidos é apenas uma parte da visão geral. Como os incumprimentos são uma parte normal da concessão de crédito, o desempenho do portefólio a longo prazo também depende do que acontece após o incumprimento: a eficácia com que os montantes por pagar são recuperados ao longo do tempo.
Quais são os desfechos típicos da recuperação?
Antes de mergulhar no processo em si, vamos olhar para os resultados. Eis quanto do capital é tipicamente recuperado num empréstimo de 1000 € que chega ao incumprimento nestes mercados:
- Estónia: 667 €
- Finlândia: 689 €
- Letónia: 667 €
- Países Baixos: 667 €
Estas projeções são baseadas num período de 10 anos e dados históricos de recuperação. Em mercados mais recentes, como a Letónia e os Países Baixos, a Bondora utiliza dados comparáveis ao nível do país e tendências iniciais para estimar os resultados.
Nos primeiros três anos após o incumprimento, a Bondora recupera normalmente entre 31% e 54% do capital em dívida, dependendo do país. Estes reembolsos acumulam-se gradualmente, ano após ano, através de esforços de recuperação estruturados.
Estes valores fornecem um ponto de referência histórico útil, mas os resultados reais podem variar por mercado, coorte e caso individual.
Embora as medidas legais possam fazer parte do processo, muitos reembolsos são efetuados através de esforços de recuperação colaborativos. As recuperações demoram frequentemente tempo, razão pela qual a consistência e o acompanhamento a longo prazo são importantes.
É por isso que a Bondora desenvolveu um processo de recuperação estruturado e em várias etapas, que gera resultados enquanto trata cada cliente com justiça e respeito. Leia mais sobre como funciona o processo de 4 etapas.
Como os empréstimos estão atualmente distribuídos por fase
Eis uma visão geral de onde se encontram os empréstimos em incumprimento no percurso de recuperação:
As recuperações são mais do que um número. Refletem um esforço estruturado para recuperar montantes em dívida em empréstimos em incumprimento, realizado com respeito e de acordo com as leis locais.
A abordagem da Bondora ajuda a garantir que, mesmo quando ocorrem incumprimentos, os esforços de recuperação continuam em segundo plano e podem apoiar o desempenho do portefólio ao longo do tempo.
A transparência, a justiça e uma perspetiva de longo prazo estão no centro da forma como a Bondora gere cada caso.
Perspetiva futura: transparência contínua e atualizações regulares
A qualidade do portefólio, as métricas de risco, os incumprimentos e as recuperações desempenham todos um papel importante na compreensão do desempenho por detrás do Go & Grow. Este relatório reúne os dados principais num só lugar e será atualizado ao longo do tempo.
Para atualizações mais regulares, pode consultar a nossa página de estatísticas e os artigos mensais de estatísticas, onde partilhamos os números mais recentes sobre investimentos, rentabilidades dos investidores, originações de empréstimos e atividade de mercado.
Os relatórios financeiros anuais auditados do Grupo Bondora também estão disponíveis no nosso Centro de Ajuda, proporcionando uma visão mais ampla do desempenho financeiro do grupo.
